余额宝收益率已跌破3%

Wind统计数据显示，截止9月18日，11只接入余额宝的货币基金中，有7只货币基金7日年化收益率已经跌破3%，另外4只货币基金的收益也大多在3%边缘线徘徊，收益率最高的中欧滚钱宝A的收益率仅为3.18%。

11只接入余额宝的货币基金最新收益情况 数据来源：Wind

另据融360监测的数据显示，9月7日-9月13日，74只互联网宝宝产品的平均七日年化收益率为3.25%，较前一周下降0.07个百分点，连续十周下降，并创2017年2月份以来的最低收益率水平。其中，第三方支付系宝宝平均七日年化收益率为3.35%，居榜首；银行系宝宝平均七日年化收益率为3.29%；基金系宝宝平均七日年化收益率为3.20%；代销系宝宝平均七日年化收益率为3.04%。

货币基金收益率下滑背后的原因是什么呢？

苏宁金融研究院宏观经济中心主任、高级研究员黄志龙判断有4项原因：

第一，央行货币政策微调为保持“流动性合理充裕”；

第一，央行货币政策微调为保持“流动性合理充裕”；

第三，股市暴跌导致避险资金大量流入货币基金；

第四，货币基金与短期理财基金、P2P投资的替代效应。

长安基金投资部基金经理方红涛认为，货币基金收益率下行主要原因包括，2018年二季度以来，货币政策保持流动性宽裕的状态，债市资金面整体区域稳定；此外，流动性新规在二季度正式实行后，对于货币的久期开始设定上限，导致了货币配置资产收益率呈现下滑趋势。

货基从中长期来看，方红涛判断，收益率可能仍有下行的空间，这符合防范监管套利和去杠杆的政策导向。货基的资产流动性较高，风险低的特性符合当下机构的风险偏好。

“其实原因很简单，就是市场利率走低了，然后高收益资产到期了，现在买不到高收益资产，只能买低收益资产来对接啦。”一位基金公司人士向澎湃新闻记者表示，余额宝对接的货币基金收益率下滑，和基金公司的投研能力没有太大的关系。

上述基金公司人士进一步指出，基金规模越大的货币基金，收益率还掉得越快，因为可买的高资产标的太少，但是规模那么大，还是得买，所以只能买更多的低资产标的。

“现在腾讯理财通对接的货币基金规模还不是很大，所以相较对接余额宝平台的，收益略有优势，但随着相关基金规模增长，后期收益也会进一步下滑。”上述基金公司人士称。

数据显示，市场利率自6月以来大幅下行，以3个月股份制银行的存单为例，6月初4.5%，6月末4%附近，7月末3.2%，8月上旬降到2%，之后又反弹，8月29日在2.9%附近。从6月底到8.28日利率下行了110bp，其中7月利率下行80bp，8月利率继续下降30bp。随着高收益资产到期置换成低收益资产，导致近两个月余额宝的货币收益逐渐降低。

双节临近，部分货币基金暂停申购

值得注意的是，尽管整体收益率在下行，但部分货币基金的规模却在增长，这也显示出投资者投资途径和产品的匮乏。

不过，由于中秋和国庆双节的临近，部分货币基金已发布公告称将在9月20日暂停申购，投资者也需要特别留意相关产品的申购、赎回时间跨度。

从2018年中秋的放假安排来看，法定假期为9月22日-9月24日，不少货基纷纷在9月20日迎来暂停申购，也就是说，9月19日，如果投资者将通过场外货基进行节前理财的话，务必注意查看相关货基的公告。

据不完全统计，已发布中秋节假期间暂停申购及转换业务的公告产品，包括东方红货币、汇丰晋信货币、中海货币、汇添富添富通货币等。

以东方红货币市场基金为例，该产品所有销售机构在2018年9月20日、2018年9月21日暂停办理申购（含转换转入）业务。

不过每家基金公司的安排也略有不同，以大成货币为例，各代销机构（不含直销）在中秋节假期前2个工作日（即2018年9月20日、2018年9月21日）暂停接受基金的申购及转换转入业务（不含定期定额申购），直销机构在假期前1个工作日（即2018年9月21日）暂停接受基金的申购及转换转入业务（不含定期定额申购）。

因此，对于在不同渠道有不同安排的货基，其实投资者也多了一个选择，如果在代销渠道没来得及购买，还可以通过直销渠道进行，不过不是每只基金都是这样。

另外，对于赎回收益的提醒，根据《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》中“当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益”的规定，投资者于2018年9月21日赎回基金的份额，仍享有赎回当日和整个节假日期间的收益。

但如果投资者在2018年9月20日赎回的基金份额，则将于2018年9月21日起不享受基金的分配权益，也就是说他无法享受假期收益。

值得一提的是，截至澎湃新闻记者发稿时，接入余额宝的11只货基略尚未发布提示暂停申购的公告。